Тема 7. Методы анализа неопределенности и рисков проектов и учета инфляции при проектировании

Включая период эксплуатации производственных мощностей и их ликвидации, т. Наиболее выгодный вариант устанавливается с помощью различных показателей: Чистый дисконтированный доход ЧДД - это сумма текущих эффектов от осуществления капитальных вложений за весь расчетный период Т, приведенный к году начала авансирования. Иными словами, это разница между интегральными результатами и интегральными затратами, включая выплаты процентной ставки на капитал: Эффект, достигаемый на -м году расчета, равен: Индекс доходности ИД - это интегральный эффект, или чистый дисконтированный доход, приходящийся на 1 руб. Внутренняя норма доходности ВДН - это та норма дисконта Е , при которой сумма приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям: Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно установить путем дисконтирования или без него. Следовательно, получится два нетождественных результата. Более объективным признается результат, когда срок окупаемости рассчитывается путем дисконтирования.

Библиотека

Для проведения предынвестиционных исследований необходимо получить информацию о капитальных вложениях или годовом объеме производства, в результате чего необходимо составить план капитального строительства, освоения производства и изменения его масштабов с течением времени. Кроме того, необходимо учитывать информацию об экономической конъюнктуре, непосредственно связанной с производством и сбытом продукции: Требуется учитывать вероятные сценарии общеэкономического развития, которые выражаются в инфляции, изменениях ставки банковского процента по различным видам кредита, курса рубля по отношению к доллару и других показателей [33].

По нашему мнению предынвестиционные исследования на предприятии должны базироваться на информации, полученной о внешнем окружении и внутреннем состоянии объекта. Важным моментом при проведении предынвестиционных исследований является информация о состоянии инвестиционного объекта и факторах на него воздействующих. Всю совокупность факторов внешней среды можно разделить на две группы:

СОДЕРЖАНИЕ Часть 1 Макроанализ инвестиционной деятельности ( базовые понятия и их реализация) Введение 6 Часть 2 Формализованное описание натуральной составляющей инвестиционного процесса. Введение 70 1.

Рекомендации основываются на методологии, широко применяемой в современной международной практике, и согласуются с методами, предложенными ЮНИДО. В них используются также подходы, выработанные при создании отечественных методик, в частности"Методических рекомендаций по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса" коллектив авторов под редакцией член-корр.

Авторы выражают свою благодарность А. Шапошникову, представившим ценные материалы, предложения и замечания к настоящим Рекомендациям. Методические рекомендации далее Рекомендации содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления. Рекомендации ориентированы на решение задач: Рекомендации опираются на основные принципы и сложившиеся в мировой практике подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, адаптированные для условий перехода к рыночной экономике.

Главными из них являются: Общие принципы, положенные в основу настоящих рекомендаций, применимы независимо от отраслевых или региональных особенностей.

В настоящее время применяются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов , здесь и далее по тексту. При составлении данных Методических рекомендаций были использованы материалы выполненных ранее отраслевых разработок по данному направлению. Пример расчета эффективности инвестиционного проекта выполнен в настоящих Методических рекомендациях для условий шахты, близкой по параметрам к одной из шахт, спроектированных отраслевым проектным институтом с использованием уточненных данных бизнес-плана, составленного для этой же шахты.

Процедура разработки проекта содержит ряд последовательно выполняемых этапов, перечень которых и состав решаемых при этом задач приведены в прилож.

Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта является изначальная недооценка стоимости проекта в целом или его отдельных фаз и составляющих; Процесс выделения средств разбивается на стадии, которые Метод сценариев (формализованное описание.

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Дисконтный метод оценки Простой бездисконтный и дисконтный методы оценки окупаемости инвестиций капиталовложений позволяют судить о ликвидности и рискованности проекта, так как длительная окупаемость означает: Достоинство - простота расчета численных значений показателя .

Недостатки - оба метода простой и дисконтный игнорируют денежные поступления после истечения срока окупаемости. Кроме того, простой метод формулы"а" и"б" игнорирует возможность реинвестирования доходов и временную стоимость денег. Поэтому проекты с равными сроками окупаемости, но с различной временной структурой доходов могут быть необоснованно признаны равноценными.

Основной упор при оценке делается на ликвидность инвестиционного проекта. Область применения Показатель"срок окупаемости" успешно применяется для быстрой отбраковки проектов, в также в условиях сильной инфляции, политической нестабильности или при дефиците ликвидных средств эти обстоятельства ориентируют предприятие на получение максимальных доходов в кратчайшие сроки.

Поэтому при анализе риска инвестиций в проект, который осуществляется при относительном недостатке собственного капитала рекомендуется применять показатель"срок окупаемости".

Актуальные проблемы российского менеджмента: Сборник трудов

Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Следующая Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта является первостепенным для выбора различных альтернативных вариантов вложения средств в реальные активы. Однако при наличии положительных показателей, рассчитанных на стадии проектирования, при реализации инвестиционного проекта может оказаться, что на их величину влияют неучтенные факторы, в том числе фактор риска.

Риск — вероятность наступления в ходе реализации проекта какого-либо неблагоприятного или благоприятного события, которые проявляются из-за неопределенности. Наиболее существенными представляются следующие виды инвестиционных рисков: Рассмотрим методы оценки риска, наиболее широко используемые в отечественной и зарубежной практике. К методам качественной оценки риска вложений относятся анализ уместности затрат и метод аналогий.

Поэтому реинжиниринг начинается с описания и оценки ситуации “как есть”. Разработка новой функциональной структуры и бизнес-процессов компании . Ассортиментная политика - это одна из важнейших составляющих . это привлечение внешних инвестиций; создание совместных предприятий;.

Потребность в рабочей силе определяется укрупненным нормативным методом на основе показателя численности работников строительства на 1 млн. Более точно можно определить потребность исходя из прогнозируемого уровня производительности труда и объема строительно-монтажных работ в прогнозируемом периоде. По конкретным объектам численность работников определяется по нормам затрат времени на единицу работ и физическому объему работ.

Для осуществления строительно-монтажных работ необходимы определенные мощности. Производственные мощности строительно-монтажных организаций определяются максимально возможным годовым объемом работ при плановой их структуре и полном использовании основных производственных фондов в соответствии с заданным режимом работы этих организаций и методами технологии и организации строительного производства.

Планирование и прогнозирование промышленности Цели и методы планирования и прогнозирования промышленности Пропорции народного хозяйства и их прогнозирование и планирование 1. Цели и методы планирования и прогнозирования промышленности Промышленность является ведущей отраслью экономики. Она обеспечивает ведущую роль в структурных преобразованиях в экономике страны, внедрении достижений НТП, ускорении развития экономики страны, более полном удовлетворении потребностей общества. Связи промышленности с другими отраслями экономики многосторонни.

Масштабы развития промышленности влияют на развитие АПК, торговли, транспорта и т. В свою очередь развитие данных отраслей оказывает серьезное воздействие на развитие промышленности. Поэтому важнейшим принципом прогнозирования развития промышленности является принцип системности, который позволяет рассматривать ее как составную часть общественного производства, как подсистему.

Ваш -адрес н.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Российского университета дружбы народов. Ученый секретарь диссертационного совета кандидат юридических наук, доцент Е П. Основная цель создания СНГ - сохранить те хозяйственные связи и отношения, которые были между бывшими республиками Советского Союза, и развивать дальнейшее международное экономическое сотрудничество.

Мировой опыт показывает, что экономическая интеграция стран реально возможна и эффективна при условии достаточно высокой степени их экономического развития.

Можно рассчитать эффективность инвестиций по сроку окупаемости формализованное описание неопределенности В процессе разработки прогнозов на начальном этапе определяется Развитие промышленности характеризуется натуральными и стоимостнымипоказателями.

Вне зависимости от качества и обоснованности этих предположений будущее развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначно. Это основная аксиома любой предпринимательской деятельности. В связи с этим при анализе инвестиционных проектов необходимо учитывать аспекты неопределенности и риска [61]. Под неопределенностью понимается состояние неоднозначности развития определенных событий в будущем и невозможность точного предсказания основных величин и показателей инвестиционного проекта.

Источников неопределенности несколько, но, прежде всего — это неполнота, недостаточность знаний о ситуации. Другой источник неопределенности — это случайность, то, что в сходных условиях происходит неодинаково, что заранее нельзя предугадать и спланировать например, поломка оборудования или резкое изменение спроса на продукцию. То есть, неопределенность ситуации предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.

Под риском понимается вероятность получения убытков, недополучения прибыли или возникновения дополнительных расходов в процессе реализации проекта. Следует отметить, что риск субъективен, а неопределённость объективна. Неопределенность существует всегда, а риск возникает только в тех случаях, когда необходимо принимать решение если это не так, нет смысла рисковать.

Иначе говоря, именно необходимость принимать решения в условиях неопределённости порождает риск, при отсутствии таковой необходимости нет и риска. Это обусловлено тем, что риск, связанный с инвестициями, непосредственно связан с ожидаемой доходностью, то есть, более рискованные инвестиции должны обеспечивать более высокую доходность.

Концепция риска инвестиционного проекта

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Анализ современных методов планирования инвестиционных программ 1. Роль и место инвестиционных проектов и программ в хозяйственной деятельности промышленных предприятий 1. Характеристика существующих методов оценки и формирования инвестиционных программ И. Модели оптимальных инвестиционных программ 2.

из важнейших составляющих инвестиционного проектирования – учет факторов риска и .. лесообразно представить после описания самого процесса риск- менеджмента. .. рассчитать точки безубыточности по видам продукции в натуральном измерении. точности. • Формализованное описание.

Значения и рассчитываются аналогично. Таким образом, формула расчета комплексного показателя социально-экономической региональной эффективности инвестиционной программы будет иметь вид: Из формулы 9 следует, что бюджетная составляющая по ьму проекту принимается на уровне не выше установленного норматива. Следовательно, чтобы улучшить результаты проекта, разработчику необходимо повышать другие составляющие социально-экономической региональной эффективности.

Ограничение может налагаться на две составляющие одновременно. Например, если при отборе проектов используются ограничения для бюджетной и экономической составляющих эффективности инвестиционного проекта, то насколько бы эти показатели не превышали норматив, предпочтение отдается проекту с наивысшим значением социальной составляющей.

В современной экономической литературе достаточно широко освещены методики формирования оптимальных инвестиционных программ при ограниченных ресурсах. Предложено большое число моделей математического программирования. В исследовании для решения поставленной задачи используется модель линейного программирования.

4. Критерии выбора метода планирования

Для подтверждения работоспособности проектируемого производства на данном шаге расчета необходимо 20 , чтобы значение точки безубыточности было меньше значений номинальных объемов производства и продаж на этом шаге. Чем дальше от них значение точки безубыточности в процентном отношении , тем устойчивее проект.

Метод расчета усложняется, если при изменении объемов производства или, что то же, при изменении уровня использования производственной мощности, величина издержек изменяется нелинейно, хотя алгоритм остается прежним. Возможная неопределенность условий реализации проекта может учитываться также путем корректировки параметров проекта и применяемых в расчете экономических нормативов, замены их проектных значений на ожидаемые. Аналогично, в составе косвенных финансовых результатов, учитывается влияние инвестиционных рисков на сторонние предприятия и население; увеличивается норма дисконта и требуемая ВНД.

Задача формирования коалиции участников инвестиционного проекта на основе произвести формализованное описание процесса формирования описание натуральной составляющей производственной деятельности.

Инвесттатионный проект 7 Глава 2. Описание финансовых потоков и показателей эффективности инвестиций 13 2. Финансовый итог 13 2. Сегодняшняя ценность будущего платежа Показатель : Финансовая реализуемость инвестиционных проектов 35 3. Базовая постановка 35 3. Блок кредитования принципиальная схема 39 3. Аналитика формирования инвестиционной программы 47 4. Неформализуемые элементы формирования инвестиционной программы 47 4.

13Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска

Основные сведения об авторе Зуев Григорий Михайлович, к. Макроанализ инвестиционной деятельности базовые понятия и их реализация. Элементы системного математического описания демографических процессов.

Поэтому для характеристики чистого объёма производства, более точно Суммарные частные инвестиции (прибыль, амортизационные отчисления). 3. на соответствующие факторы производства, а также двух составляющих, Промежуточная продукция идет в дальнейший процесс производства или.

Определены основные направления исследования сценарного развития инновационных проектов. Приведена типовая методика оценки инвестиционного проекта Ключевые слова: В настоящее время в России существуют все предпосылки для смещения интереса в область производственных процессов, развития технологии, технического перевооружения, исследований и разработок, то есть для проведения технологической реструктуризации. В современных условиях от предприятия требуется умение вырабатывать и реализовывать эффективную инновационную политику, опирающуюся на собственные возможности и внутренний потенциал, как важнейшее условие выживания и успешного функционирования в постоянно изменяющейся окружающей конкурентной среде.

Для современного этапа развития экономической ситуации в России характерны процессы, требующие принятия большого количества инновационных решений 2, 3. Многообразие управленческих ситуаций и сложность исследуемого явления порождает необходимость разработки методики оценки инновационного потенциала в каждом конкретном случае, опираясь на широко известный инструментарий теории оценки эффективности инвестиций. Можно выделить 4 группы целей проведения оценки инновационного потенциала: В зависимости от целей проведения оценки различаются и ее пользователи:

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Системный анализ как метод исследования инвестиционного проекта. Анализ процедуры организации инвестиционного проекта. Задача формирования коалиции участников инвестиционного проекта на основе выводов теории кооперативных игр. Методические принципы анализа процесса проектирования инвестиционного решения с учетом коалиционной составляющей.

Основное место в процессе реализации инновационного проекта отводится планированию. обеспечение такой динамики инвестиций, которая позволила бы . Опишите подробно научную составляющую проекта .. 5) формализованного описания неопределенности в наиболее сложных для.

Прикладные задачи инвестирования Автор: Далее изучается формализованная схема, изложенная в гл. Также объясняется, что наряду с проведенным формализованным анализом следует учитывать натуральную составляющую инвестиционного процесса [2] и его неформализуемую составляющую, описанную в многочисленных пособиях, например, [3], а также смежных учебных дисциплинах.

Необходимо особо отметить, что инвестиционный процесс непосредственно связан с жизнедеятельностью регионального населения, является системообразующим фактором социально-экономического развития в современных условиях хозяйствования. Таким образом, во-первых, учащийся должен освоить понятия: Во-вторых, требуется осмыслить место инвестиционной деятельности в общем экономическом процессе, а также вообще жизнедеятельности на региональном уровне. В-третьих, необходимо осознать, что инвестиционный процесс многогранен, в частности имеет финансовую и натуральную составляющие, формализованную и неформализованную, содержит развитую организационную компоненту.

Наше же внимание, в дальнейшем, будет сосредоточено на аналитической составляющей инвестиционной деятельности при максимально лаконичном круге рассматриваемых понятий. Проверка знаний по Теме 1 базируется, в частности, на вопросах 1. Кроме этого, учащийся должен знать этапы реализации инвестиционного проекта на основе других учебных дисциплин или источника [3].

Основные характеристики инвестиционной среды В рамках Темы 2 разбираются понятия:

Как открыть IT компанию с нуля с миллионными оборотами. Бизнес - IT компания.